สถานะตลาดกระดาษแข็งของจีน

ที่มา: โอเรียนทัล ฟอร์จูน

ผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรมกระดาษของจีนสามารถแบ่งออกเป็น “ผลิตภัณฑ์กระดาษ” และ “ผลิตภัณฑ์กระดาษแข็ง” ตามการใช้งาน ผลิตภัณฑ์กระดาษได้แก่ กระดาษหนังสือพิมพ์ กระดาษห่อของขวัญ กระดาษใช้ในครัวเรือน เป็นต้น ส่วนผลิตภัณฑ์กระดาษแข็งได้แก่ กระดาษลูกฟูกสำหรับทำกล่องกระดาษ และอื่นๆแผ่นกระดานพับ FBB

ตลาดกล่องกระดาษลูกฟูกเป็นส่วนสำคัญของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ และมีบทบาทสำคัญในการพัฒนาเศรษฐกิจของจีน ด้วยการเติบโตอย่างต่อเนื่องของอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์ของจีน และความต้องการผลิตภัณฑ์กระดาษที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ จนถึงปี 2023 ตลาดกล่องกระดาษลูกฟูกจึงมีแนวโน้มการเติบโตที่สดใส

เมื่อเปรียบเทียบกับตัวชี้วัดชั้นนำอื่นๆ ของการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เช่น ดัชนีชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจชั้นนำของหอการค้า ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อภาคบริการ อัตราการว่างงาน และเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่กลับหัว บทบาทบ่งชี้ของความต้องการกล่องกระดาษต่อภาวะเศรษฐกิจถดถอยมักถูกมองข้าม แต่สิ่งนี้ไม่ได้ลดคุณค่าของมันในสายตาของผู้เชี่ยวชาญและนักวิชาการในการใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงเพื่อกำหนดจุดที่เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย

ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจากกล่องกระดาษ หมายถึง ความต้องการผลิตภัณฑ์กระดาษแข็งที่ลดลงติดต่อกันหลายไตรมาส ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งล่าสุดของสหรัฐฯ ปรากฏการณ์ "ภาวะเศรษฐกิจถดถอยจากกล่องกระดาษ" มักเกิดขึ้นเกือบทุกครั้งก่อนที่เศรษฐกิจจะเข้าสู่ภาวะถดถอยก่อนสัญญาณเตือนภัยครั้งแรก

บริษัท Packaging Corp of America ผู้ผลิตกล่องกระดาษแข็งรายใหญ่เป็นอันดับสามของสหรัฐฯ ประกาศในสัปดาห์นี้ว่า ผลประกอบการลดลง 12.7% ในไตรมาสแรก ซึ่งเป็นการลดลงมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สองกระดาษลูกฟูกยอดขายลดลง 9.8% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จากข้อมูลที่รวบรวมโดย FreightWaves Research บริษัทด้านข่าวกรองห่วงโซ่อุปทาน พบว่ายอดขายกล่องกระดาษของ US Packaging Corp of America ในสองไตรมาสล่าสุดลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ต้นปี 2552

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งผลให้ความต้องการกล่องกระดาษลดลง และความต้องการอาจเข้าสู่ช่วงขาลงที่ยาวนาน เมื่อวันที่ 26 ตามเวลาท้องถิ่น ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน 25 จุดพื้นฐาน ไปอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 22 ปีที่ 5.25%-5.5% ในการประชุมอัตราดอกเบี้ยเดือนกรกฎาคม นับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 เป็นต้นมา เฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปแล้วทั้งหมด 11 ครั้ง ซึ่งเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ทศวรรษ 1980

การลดลงของกระดาษแข็ง“การขนส่งสินค้าที่ลดลงเป็นสัญญาณของปัญหาเศรษฐกิจในวงกว้าง” แล้วภาวะเศรษฐกิจถดถอยอยู่ไหนล่ะ?” แดเนียล ดิมาติโน บูธ ซีอีโอของ QI Research ใช้แพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียเพื่อประชดประชันและเพิกเฉยต่อปัญหาที่เปิดเผยออกมาจากผลการดำเนินงานของบริษัทบรรจุภัณฑ์ในสหรัฐฯ

ขณะนี้สหรัฐฯ กำลังเผชิญกับ “ภาวะเศรษฐกิจถดถอยแบบกล่องกระดาษ” ซึ่งอาจนำไปสู่ตลาดแรงงานที่อ่อนแอลงและแรงกดดันต่อผลกำไรของบริษัทมากขึ้น แต่ก็อาจส่งผลให้เงินเฟ้อชะลอตัวลงอย่างรวดเร็วภายในสิ้นปีนี้ด้วย

รายงานของ Klein Topper เมื่อวันจันทร์ระบุว่า แม้ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยมักจะทำให้ทุกภาคส่วนของเศรษฐกิจหดตัว แต่ในปัจจุบันมีเพียงภาคการผลิตและการค้าเท่านั้นที่หดตัวอย่างมีนัยสำคัญ สมาคมกล่องกระดาษไฟเบอร์ของสหรัฐฯ ระบุว่า นี่ส่งผลให้ความต้องการกล่องกระดาษแข็งลดลง ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ถูกมองข้ามของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เคยเกิดขึ้นก่อนภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งก่อนๆ ของสหรัฐฯ

แม้ว่าสหรัฐฯ จะยังไม่ได้ประกาศอย่างเป็นทางการว่าเศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย แต่ Knechteling Top กล่าวว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในปัจจุบันกำลังอยู่ในภาวะ “ถดถอยแบบกล่องกระดาษ” ซึ่งอาจนำไปสู่ตลาดแรงงานที่อ่อนแอลง และธุรกิจต่างๆ เผชิญกับแรงกดดันด้านผลกำไรที่มากขึ้น นักลงทุนอาจเห็นผลตอบแทนจากตลาดหุ้นต่ำ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากแนวโน้มที่อ่อนแอแพร่กระจายไปยังอุตสาหกรรมอื่นๆ เช่น ภาคบริการ

แต่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยอาจเป็นสัญญาณแห่งความหวังว่าจะเห็นการชะลอตัวของอัตราเงินเฟ้อได้เช่นกัน เนื่องจากราคาสินค้าในภาคการผลิต ซึ่งรวมถึงราคากล่องกระดาษ ในข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของสหรัฐฯ มักจะสูงกว่าอัตราเงินเฟ้อประมาณหกเดือน

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ราคากล่องกระดาษลูกฟูกใช้แล้ว (OCC) ของสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกันในพื้นที่ส่วนใหญ่ของทวีปอเมริกาเหนือในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้ราคา OCC เฉลี่ยในเดือนนั้นสูงขึ้น โดยรวมแล้ว ราคา OCC เฉลี่ยของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 12 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตั้งแต่เดือนมกราคม

จาก 9 ภูมิภาคที่ RISI's P&PW ติดตาม มี 7 ภูมิภาคที่รายงานราคา OCC สูงขึ้นในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม โดยในภูมิภาคตะวันออกเฉียงใต้ ตะวันออกเฉียงเหนือ มิดเวสต์ ตะวันตกเฉียงใต้ และแปซิฟิกตะวันตกเฉียงเหนือของสหรัฐฯ ราคา FOB ณ ท่าเรือของผู้ขายเพิ่มขึ้น 5 ดอลลาร์

สำหรับโรงงานผลิตกระดาษในประเทศอินเดีย ราคา OCC ลดลงสำหรับทุกเกรดในพื้นที่ลอสแอนเจลิสและซานฟรานซิสโก นี่เป็นเพียงภูมิภาคเดียวที่กล่าวกันว่าอุปทานเกินความต้องการ สำหรับ OCC และ DLK ใหม่ การผลิตเกรดจำนวนมากยังคงทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 25% ในสหรัฐอเมริกา

ขนาดตลาดของอุตสาหกรรมกล่องกระดาษในประเทศจีนแตะระดับหลายหมื่นล้านหยวนในปี 2023 เพิ่มขึ้นเกือบ 10% จากปีก่อนหน้า การขยายตัวของส่วนแบ่งตลาดนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งของจีน อุตสาหกรรมอีคอมเมิร์ซที่เฟื่องฟู และอุตสาหกรรมโลจิสติกส์