สถานะการพลิกกลับของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเยื่อและกระดาษ

ที่มาจาก Wisdom Finance

บริษัทหลักทรัพย์ Huatai Securities เผยแพร่รายงานการวิจัยที่ระบุว่าตั้งแต่เดือนกันยายนเป็นต้นมา ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเยื่อกระดาษและกระดาษมีสัญญาณเชิงบวกมากขึ้นในด้านอุปสงค์ โดยทั่วไปแล้ว ผู้ผลิตกระดาษสำเร็จรูปมักจะปรับอัตราการเริ่มต้นให้สอดคล้องกับการลดสินค้าคงคลัง

ราคาเยื่อกระดาษและกระดาษโดยทั่วไปมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น และผลกำไรของห่วงโซ่อุตสาหกรรมก็ดีขึ้น พวกเขาเชื่อว่าสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นข้อเท็จจริงที่ว่าอุตสาหกรรมไม่ได้อยู่ห่างจากจุดสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์มากนักเมื่อเทียบกับช่วงฤดูกาลสูงสุด อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน เนื่องจากช่วงเวลาปล่อยอุปทานสูงสุดของอุตสาหกรรมยังไม่ผ่านไป การกลับทิศของอุปทานและอุปสงค์อาจยังเร็วเกินไป

ในเดือนกันยายน บริษัทชั้นนำบางแห่งในอุตสาหกรรมได้ประกาศชะลอการก่อสร้างโครงการบางโครงการ การเติบโตอย่างรวดเร็วของห่วงโซ่อุปทานของอุตสาหกรรมเยื่อและกระดาษคาดว่าจะแตกต่างกันในปี 2567 และอุปทานใหม่ของพันธุ์ไม้บางชนิดคาดว่าจะชะลอตัวลง ซึ่งจะช่วยปรับสมดุลของอุตสาหกรรมได้

กล่องกระดาษลูกฟูก: สต๊อกกระดาษของโรงงานลดลงสู่ระดับต่ำ ส่งผลให้ราคาพุ่งขึ้น

เนื่องจากช่วงเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติเป็นช่วงที่มีการบริโภคสูงสุด รวมถึงการเติมสต็อกสินค้าขั้นปลาย ทำให้การขนส่งแผ่นกระดาษลูกฟูกเติบโตอย่างมากตั้งแต่เดือนกันยายน โดยระยะเวลาจัดเก็บลดลงจาก 14.9 วันในช่วงปลายเดือนสิงหาคม เหลือเฉลี่ย 6.8 วัน (ณ วันที่ 18 ตุลาคม) ซึ่งถือเป็นระดับต่ำในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา

ราคากระดาษปรับตัวสูงขึ้นหลังจากเดือนกันยายน และฟื้นตัวขึ้น +5.9% จากช่วงกลางเดือนสิงหาคม คาดว่าการเติบโตของกำลังการผลิตกระดาษลูกฟูกจะชะลอตัวลงอย่างมากในปี 2024 เมื่อเทียบกับปี 2023 เนื่องจากบริษัทชั้นนำชะลอการก่อสร้างโครงการบางส่วน พวกเขาคาดว่าระดับสินค้าคงคลังที่ลดลงจะช่วยพยุงราคากระดาษลูกฟูกในช่วงฤดูกาลท่องเที่ยว อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เดือนสิงหาคม กำลังการผลิตใหม่ได้เร่งตัวขึ้น และพื้นฐานสำหรับการพลิกกลับของอุปทานและอุปสงค์ยังคงไม่มั่นคง ครึ่งแรกของปี 2024 หรือยังคงต้องเผชิญกับการทดสอบตลาดที่รุนแรงยิ่งขึ้น

กระดานงาช้าง: อุปทานและอุปสงค์ในช่วงฤดูพีคเริ่มทรงตัว อุปทานเริ่มชะงัก

ตั้งแต่เดือนกันยายนเป็นต้นมาC1s กระดานงาช้างอุปทานและอุปสงค์ในตลาดค่อนข้างคงที่ ณ วันที่ 18 ตุลาคม สินค้าคงคลังเทียบกับช่วงปลายเดือนสิงหาคมอยู่ที่ -4.4% แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ปัจจัยกระตุ้นจากราคากระดาษสาในประเทศที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ราคากระดาษขาวพุ่งสูงขึ้นอีกครั้งหลังวันชาติ หากมีการบังคับใช้จริง ราคากระดาษขาวในปัจจุบันคาดว่าจะพุ่งสูงขึ้น 12.7% เมื่อเทียบกับช่วงกลางเดือนกรกฎาคม เมื่อการติดตั้งเครื่องจักรขนาดใหญ่เสร็จสมบูรณ์การ์ดศิลปะสีขาว C2sโครงการในมณฑลเจียงซู วิกฤตอุปทานรอบต่อไปกำลังใกล้เข้ามา ราคาของกระดาษแข็งสีขาวอาจต้องใช้เวลาในการซ่อมแซมนานขึ้น

กระดาษวัฒนธรรม: ราคาฟื้นตัวตั้งแต่เดือน ก.ค. อย่างมีนัยสำคัญ

กระดาษวัฒนธรรมเป็นกระดาษที่ผลิตเสร็จเร็วที่สุดพร้อมการฟื้นตัวของราคาที่เร็วที่สุดตั้งแต่ปี 2023 ชดเชยกระดาษและกระดาษอาร์ตราคาพุ่งขึ้น 13.6% และ 9.1% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับช่วงกลางเดือนกรกฎาคม กำลังการผลิตใหม่สำหรับกระดาษวัฒนธรรมคาดว่าจะกลับมาเป็นปกติในปี 2567 แต่ปี 2566 ยังคงเป็นช่วงพีคของกำลังการผลิต โดยคาดว่าจะยังมีกำลังการผลิต 1.07 ล้านตันต่อปีที่จะเริ่มผลิตได้ภายในสิ้นปีนี้ และอาจเผชิญกับความท้าทายทางการตลาดที่ใหญ่กว่าในช่วงครึ่งแรกของปี 2567

เยื่อกระดาษ: ฤดูกาลท่องเที่ยวสูงสุดกระตุ้นให้ราคาเยื่อกระดาษฟื้นตัว แต่ความตึงเครียดในตลาดได้คลี่คลายลง

ควบคู่ไปกับการปรับปรุงความต้องการในช่วงฤดูท่องเที่ยว กระดาษสำเร็จรูปทุกประเภทมีปริมาณสินค้าคงคลังลดลงและอัตราการเริ่มต้นเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน ความต้องการเยื่อกระดาษในประเทศก็ได้รับประโยชน์จากเรื่องนี้เช่นกัน ในช่วงปลายเดือน สต็อกเยื่อกระดาษในท่าเรือหลักของจีนลดลง 13% เมื่อเทียบกับช่วงปลายเดือนสิงหาคม ซึ่งถือเป็นการลดลงในเดือนเดียวที่มากที่สุดในปีนี้ เยื่อกระดาษใบกว้างและไม้สนในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน ตามลำดับ โดยเพิ่มขึ้น 14.5% และ 9.4% ตามลำดับ โรงงานผลิตเยื่อกระดาษรายใหญ่ของอเมริกาใต้เพิ่งปรับขึ้นราคาเยื่อกระดาษไปยังจีนในเดือนพฤศจิกายน 7-8% เช่นกัน

อย่างไรก็ตาม หลังจากวันชาติ ความตึงเครียดในตลาดภายในประเทศก็คลี่คลายลง เนื่องจากความต้องการขั้นปลายน้ำชะลอตัวลง และผู้ค้าเยื่อกระดาษนำเข้าก็เร่งการส่งออกเช่นกัน พวกเขาคาดว่าปี 2023-2024 จะเป็นช่วงพีคของการเปิดตัวกำลังการผลิตเยื่อเคมี และเนื่องจากกำลังการผลิตเยื่อกระดาษสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ใหม่ส่วนใหญ่มาจากภูมิภาคที่มีต้นทุนการผลิตต่ำ การปรับสมดุลระหว่างอุปทานและความต้องการเยื่อกระดาษจึงอาจยังไม่เสร็จสิ้นเช่นกัน