สถานะการกลับตัวของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเยื่อและกระดาษ

ที่มาจาก Wisdom Finance

บริษัทหลักทรัพย์หัวไท่ (Huatai Securities) เผยแพร่รายงานการวิจัยว่าตั้งแต่เดือนกันยายนที่ผ่านมา ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเยื่อและกระดาษมีสัญญาณเชิงบวกมากขึ้นในด้านอุปสงค์ โดยทั่วไปแล้วผู้ผลิตกระดาษสำเร็จรูปมักจะปรับอัตราการเริ่มต้นธุรกิจให้สอดคล้องกับการลดสินค้าคงคลัง

ราคาเยื่อและกระดาษโดยทั่วไปกำลังปรับตัวสูงขึ้น และความสามารถในการทำกำไรของห่วงโซ่อุตสาหกรรมก็ดีขึ้น พวกเขาเชื่อว่าสิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความจริงที่ว่าอุตสาหกรรมนี้ไม่ได้อยู่ห่างไกลจากจุดสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานมากนัก ท่ามกลางช่วงฤดูกาลผลิตสูงสุด อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน เนื่องจากช่วงเวลาปล่อยอุปทานสูงสุดของอุตสาหกรรมยังไม่ผ่านพ้นไป การกลับทิศของอุปสงค์และอุปทานอาจยังเร็วเกินไป

ในเดือนกันยายน บริษัทชั้นนำในอุตสาหกรรมบางแห่งได้ประกาศชะลอการก่อสร้างโครงการบางโครงการ การเติบโตอย่างรวดเร็วของห่วงโซ่อุปทานของอุตสาหกรรมเยื่อและกระดาษคาดว่าจะแตกต่างกันในปี 2567 และคาดว่าอุปทานใหม่ของพันธุ์ไม้บางชนิดจะชะลอตัวลง ซึ่งจะช่วยปรับสมดุลของอุตสาหกรรม

กล่องกระดาษลูกฟูก: สินค้าคงคลังของโรงงานกระดาษลดลงสู่ระดับต่ำ ส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้น

เนื่องจากช่วงเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ ซึ่งเป็นช่วงที่มีการบริโภคสูงสุด ประกอบกับการเติมสต็อกสินค้าปลายน้ำ ทำให้ปริมาณการขนส่งแผ่นลูกฟูกเติบโตอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่เดือนกันยายนที่ผ่านมา โดยปริมาณการจัดเก็บลดลงจาก 14.9 วัน ณ สิ้นเดือนสิงหาคม เหลือเฉลี่ย 6.8 วัน (ณ วันที่ 18 ตุลาคม) ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดในรอบสามปีที่ผ่านมา

ราคากระดาษปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วหลังเดือนกันยายน และดีดตัวขึ้น 5.9% จากช่วงกลางเดือนสิงหาคม คาดว่าการเติบโตของกำลังการผลิตกระดาษลูกฟูกแบบ Boxboard จะชะลอตัวลงอย่างมากในปี 2567 เมื่อเทียบกับปี 2566 เนื่องจากบริษัทชั้นนำชะลอการก่อสร้างบางโครงการ พวกเขาคาดว่าระดับสินค้าคงคลังที่ลดลงจะช่วยพยุงราคากระดาษลูกฟูกในช่วงฤดูการผลิตสูงสุด อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่เดือนสิงหาคมเป็นต้นมา กำลังการผลิตใหม่ได้เร่งตัวขึ้น และพื้นฐานสำหรับการกลับตัวของอุปสงค์และอุปทานยังคงไม่มั่นคง แม้ว่าจะอยู่ในช่วงครึ่งแรกของปี 2567 หรือยังคงต้องเผชิญกับการทดสอบตลาดที่รุนแรงยิ่งขึ้น

กระดานงาช้าง: อุปทานและอุปสงค์คงที่ในช่วงฤดูพีค อุปทานช็อกใกล้เข้ามาแล้ว

ตั้งแต่เดือนกันยายนเป็นต้นมากระดานงาช้าง C1sอุปสงค์และอุปทานในตลาดค่อนข้างคงที่ ณ วันที่ 18 ตุลาคม สินค้าคงคลังเทียบกับปลายเดือนสิงหาคมลดลง 4.4% แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ปัจจัยกระตุ้นจากราคากระดาษสาในประเทศที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้ราคากระดาษสาสีขาวปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้งหลังวันชาติ หากการดำเนินการดังกล่าวเกิดขึ้นจริง คาดว่าราคากระดาษสาสีขาวในปัจจุบันจะดีดตัวขึ้น 12.7% เมื่อเทียบกับช่วงกลางเดือนกรกฎาคม หลังจากการติดตั้งเครื่องจักรขนาดใหญ่แล้วเสร็จการ์ดศิลปะสีขาว C2sโครงการในมณฑลเจียงซู อุปทานรอบต่อไปกำลังใกล้เข้ามา ราคากระดาษแข็งสีขาวอาจต้องใช้เวลาในการซ่อมแซมนานขึ้น

กระดาษวัฒนธรรม: ราคาฟื้นตัวตั้งแต่เดือนกรกฎาคมอย่างมีนัยสำคัญ

กระดาษวัฒนธรรมเป็นกระดาษที่ผลิตเสร็จเร็วที่สุดพร้อมการฟื้นตัวของราคาที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023 ออฟเซ็ตกระดาษและกระดาษอาร์ตราคาพุ่งขึ้น 13.6% และ 9.1% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับช่วงกลางเดือนกรกฎาคม กำลังการผลิตใหม่สำหรับกระดาษวัฒนธรรมคาดว่าจะกลับสู่ภาวะปกติในปี 2567 แต่ปี 2566 ยังคงเป็นช่วงที่กำลังการผลิตสูงสุด คาดว่าภายในสิ้นปีจะมีกำลังการผลิต 1.07 ล้านตันต่อปี และอาจเผชิญกับความท้าทายทางการตลาดที่ใหญ่ขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2567

เยื่อกระดาษ: ช่วงพีคซีซั่นกระตุ้นราคาเยื่อกระดาษฟื้นตัว แต่ความตึงเครียดในตลาดก็คลี่คลายลง

นอกจากความต้องการใช้กระดาษในช่วงฤดูท่องเที่ยวที่ปรับตัวดีขึ้นแล้ว กระดาษสำเร็จรูปทุกประเภทยังมีปริมาณสินค้าคงคลังโดยรวมลดลงและอัตราการเริ่มต้นธุรกิจเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน ความต้องการเยื่อกระดาษภายในประเทศก็ได้รับประโยชน์เช่นกัน โดยในช่วงปลายเดือน สต็อกเยื่อกระดาษในท่าเรือหลักของจีนลดลง 13% เมื่อเทียบกับช่วงปลายเดือนสิงหาคม ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในรอบหนึ่งเดือนของปีนี้ เยื่อกระดาษใบกว้างและเยื่อไม้สนภายในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน 14.5% และ 9.4% ตามลำดับ โรงงานผลิตเยื่อกระดาษรายใหญ่ของอเมริกาใต้เพิ่งปรับขึ้นราคาเยื่อกระดาษไปยังจีนในเดือนพฤศจิกายน 7-8%

อย่างไรก็ตาม หลังจากวันชาติ ภาวะตึงตัวในตลาดภายในประเทศได้คลี่คลายลง เนื่องจากความต้องการใช้วัตถุดิบปลายน้ำชะลอตัวลงอย่างมาก และผู้ค้าเยื่อกระดาษนำเข้าก็ได้เร่งการส่งออกเช่นกัน คาดว่าปี 2566-2567 จะเป็นช่วงที่กำลังการผลิตเยื่อเคมีเริ่มสูงสุด และเนื่องจากกำลังการผลิตเยื่อกระดาษสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ใหม่ส่วนใหญ่มาจากภูมิภาคที่มีต้นทุนการผลิตต่ำ การปรับสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์เยื่อกระดาษจึงอาจยังไม่เสร็จสิ้นเช่นกัน